La morosidad familiar en el nivel más alto en 15 años

Economía familiar en alerta

El Gobierno celebra gestos simbólicos, acumula escenas de orden y vende estabilidad como si fuera un producto premium. Pero en la economía real, donde no hay relato que aguante, el dato que estalló esta semana es otro: la morosidad de las familias alcanzó el nivel más alto en 15 años. Ni épica libertaria, ni guerra cultural, ni narrativa de sacrificio. Lo que domina la escena es simple: cada vez más personas ya no pueden pagar sus créditos.

El termómetro lo disparó Christian Buteler, economista que lleva años siguiendo la cadena de endeudamiento. La foto es brutal. Los salarios quedaron atrás en la carrera contra la inflación, las tasas nunca acompañaron la baja del costo de vida y los bancos siguieron cobrando intereses de país incendiado aun cuando el fuego macro empezaba a apagarse. El resultado: créditos que en teoría deberían empujar consumo y actividad hoy funcionan como un ancla que arrastra a miles al fondo.

La originalidad argentina no está en endeudarse. En cualquier país serio la gente saca crédito para bienes durables. El problema es que acá el crédito se usa para llegar a fin de mes. Para la compra del súper, para pagar servicios, para estirar la semana. Endeudarse por desesperación es síntoma de agotamiento estructural, no de irresponsabilidad individual. Por eso cuando las tasas se clavan arriba del 140 por ciento anual y los salarios suben 20 o 25 por ciento, la morosidad no es un accidente, es una consecuencia matemática.

Y aun así, los bancos de primera línea mantienen tasas de costo financiero total que rozan lo criminal. No por maldad, por incentivos. Con un Estado que vuelve a ser demandante de pesos, ninguna entidad tiene apuro por bajar los intereses. Si prestarle al gobierno es negocio seguro, la competencia por prestarle a la gente no existe. Para qué arriesgar si del otro lado hay un Tesoro sediento de financiamiento que paga bien.

Buteler lo dijo sin rodeos: si el Gobierno quiere que las tasas bajen, tiene una vía indirecta. Dejar de tomar deuda en el mercado. Si los bancos tienen excedente de pesos, van a salir a colocarlos en créditos y las tasas bajarán. No es magia, es mercado. Pero el Ejecutivo necesita financiamiento y no está dispuesto a soltar esa herramienta en plena reconfiguración fiscal. Entonces el escenario se traba: más deuda pública implica menos crédito privado y más morosidad.

El Banco Central avala el diagnóstico. Los datos oficiales muestran once subas consecutivas en el ratio de irregularidad. Y en los créditos personales, la morosidad ya supera el 9 por ciento. En un sistema financiero sano eso activa alertas rojas. En Argentina, activa excusas. Se habla del rebote, del ánimo social, de la estabilidad, pero nunca del borde real: una estructura de ingresos que no se recupera.

En paralelo, el Gobierno vende cada baja semanal de inflación como si fuera el final de la pesadilla. Pero mientras las góndolas desaceleran, el sueldo no acelera. Y si la inflación baja por derrumbe del consumo, no hay épica posible que ordene la economía doméstica. La recesión puede ser un bálsamo para las estadísticas, pero es un infierno para el bolsillo promedio.

La economía política tiene su propio idioma. Cuando el Gobierno avanza en acciones simbólicas fuertes, como migraciones, seguridad o recortes épicos, consolida identidad. Pero la mesa familiar no vota símbolos, vota supervivencia. Y ahí la motosierra deja de ser metáfora y se convierte en ajuste puro.

El cuadro final es incómodo pero necesario. Milei puede seguir administrando la épica de la batalla cultural, puede incluso mejorar indicadores macro, pero si la deuda de las familias sigue creciendo y la morosidad se vuelve estructural, el relato se vacía.